01.11.2011

Государственные ценные бумаги: виды, цели, особенности

Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства между государственными учреждениями (организациями, местными органами власти, правительством) и физическими или юридическими лицами. Это могут быть казначейские векселя, различные облигации, акции и т.д.

Под контролем государства осуществляется привлечение свободных денежных средств от населения и частных компаний в бюджет государства или местного органа власти, в качестве долговременного займа. Выпуск государственных ценных бумаг осуществляется, согласно Конституции РФ, только по правилам и статьям Федерального закона или органами самоуправления на местах по правовым нормативным актам.

Самым распространенным видом государственных ценных бумаг считаются облигации государственного займа для внутреннего использования. Понятие «облигация» происходит от латинского слова «обязательство» (obligatio). Впервые в России облигации получили распространение еще в 18-м веке.

По указу Екатерины II был создан первый Ассигнационный банк, через который и осуществлялся процесс займа денежных средств от зажиточных граждан в казну государства по облигациям. Таким образом, императрица создала уникальную форму внутреннего кредита в стране, чтобы покрыть дефицит бюджета в государстве, ослабленного после русско-турецких войн.

С какими целями выпускаются государственные ценные бумаги в наши дни?

Для финансирования бюджетного дефицита;
Чтобы сократить срок погашения ранее выпущенных государственных размещенных займоd
Для кассового исполнения госбюджета;
Для финансирования программ целевого назначения органами власти на местах;
Чтобы обеспечить равномерное поступление платежей по налогообложению на протяжении всего финансового года;
Для финансовой поддержки различных организаций и учреждений, которые благодаря своей деятельности имеют важное социальное или экономическое значение для страны.

Государственные ценные бумаги: разновидности и назначения

Нерыночного назначения – сберегательные сертификаты, сберегательные боны и другие банковские ценные бумаги;
Рыночного назначения – казначейские векселя, боны, ноты и т.д. Эти государственные ценные бумаги, как правило, покупаются или продаются на денежном рынке.

По сроку действия государственные ценные бумаги имеют следующие разновидности:

Краткосрочные облигации или казначейские векселя - действием от 7 дней до полугода или года;
Среднесрочные ноты – сроком действия от одного года до пяти лет;
Долгосрочные боны – выпускаются со сроком погашения по займу на более чем 5 лет. Такие ценные государственные бумаги могут быть предъявлены к срочной оплате в любой момент, но при несоблюдении сроков погашения по займу, выплаты по процентам снижаются в несколько раз.

Государственные ценные бумаги: структура рынка займа денежных средств

Приобретая выпущенные государственные облигации или иные формы ценных бумаг, заимодавец (физическое или юридическое лицо) заключает договор по государственному займу, в котором четко указываются условия займа, установленные проценты по выплатам или другие имущественные права заимодавца, а также сроки, предусмотренные для погашения займа.

Заемщиком денежных средств может выступать РФ или субъект Российской Федерации, соответственно заимодавцем – любое юридическое или физическое лицо. Главные цели выпуска ценных государственных бумаг заключаются в том, чтобы наполнить казну государства наличными денежными средствами, а заимодавцам получить хороший доход за свои отданные в заем свободные денежные средства.

По своей структуре рынок государственных ценных бумаг можно разделить на:

Первичный. На этом рынке обеспечивается размещение облигаций и акций различных компаний и предприятий, облигаций валютного государственного займа, ценных бумаг краткосрочного действия, а также выпускаемых банками всевозможных сертификатов и векселей.

Вторичный. Этот рынок является внебиржевым, образуется за счет торговли ценными бумагами посредством личных контактов, а также телефонов или компьютерных коммуникаций (интернета). В настоящее время практически все финансовые организации работают через посредников или напрямую на вторичном рынке ценных государственных бумаг.

Государственные ценные бумаги: контроль за деятельностью участников рынка

Контроль над деятельностью всех участников рынка государственных ценных бумаг осуществляется специально созданной Федеральной комиссией (ФКЦБ). В свою очередь регламентирует деятельность данной комиссии Федеральный закон РФ. ФКЦБ - орган коллегиальный, в состав которого обязательно входит Экспертный совет.

Чтобы охватить своими полномочиями все регионы РФ, создаются специальные территориальные органы комиссии на местах, которые имеют законное право:

На выдачу генеральных лицензий для осуществления деятельности участников рынка государственных ценных бумаг на профессиональном уровне, а также имеют право на делегирование функций выдачи лицензий территориальными органами власти.
На процесс квалификации ценных бумаг для дальнейшего определения их вида распространения.
На установление нормативов и различных показателей, которые бы ограничивали риски, связанные с операциями по ценным бумагам для всех участников этого рынка.
Имеют право принимать решение на аннулирование лицензии или приостановлении ее действия для всех участников рынка ценных бумаг, если обнаружатся грубые нарушения законодательства РФ по правилам торговли ценными бумагами.
Могут отказывать саморегулируемым организациям в выдаче лицензий на основании, предусмотренном законодательством РФ, с которыми можно ознакомиться в СМИ.
На организацию или проверку исполнительной власти на местах, отзывают или назначают инспекторов по контролю за деятельностью участников рынка ценных бумах.
Имеют право требовать предоставления документов по решению тех или иных вопросов с покупкой или продажей государственных ценных бумаг.
Направляют материалы проверки по искам в арбитражный суд или обращаются в правоохранительные органы, если выявлены какие-либо нарушения со стороны участников рынка ценных бумаг.
Принимают решения о ликвидации или создании дополнительных отделений ФКЦБ в регионах РФ.